北京时间29日午间消息 日本央行以5-4投票比例通过决定,对超额准备金账户采取-0.1%的利率,为亚洲首个实施负利率的国家。负利率将从2月16日起执行,若有必要将进一步调降利率。

日本央行同时维持货币基础年增幅80万亿日元的计划,符合预期。

日本央行还推迟实现2%通胀目标的时间。宣布2016财年核心CPI升幅预期为0.8%,2017财年核心CPI升幅预期为1.8%。CPI升幅将在2017财年上半年前后达到2%目标。

日本央行称,负利率将适用于日本央行往来账户。海外经济的下行风险大。采取负利率和量化质化宽松以尽快达到目标。

消息公布后引发市场剧震,日元对美元快速跌逾200点,日元兑美元跌破121。日经225指数大涨逾3%。日本10年期国债收益率降至纪录低点0.185%。离岸人民币对美元一度跌逾百点至6.63,后小幅回升。

日本

在薪资增长低迷、油价再度下跌之际,黑田东彦要想实现通胀率持稳于目标水平的任务依然艰巨,这也使越来越多的经济学家预计年内稍晚时间央行将加码刺激政策。黑田东彦近几个月里反复表示将“采取一切必要手段”来达到通胀目标,而若通胀与经济增长前景进一步恶化,他的这一决心将经受考验。

日本实施负利率可能被误解 仅适用超额准备金账户

日本央行委员白井早由里在利率决议后表示,负利率可能被误解。复杂的政策框架可能令市场困惑。

此外,委员木内登英表示只有在危机时才适合负利率。委员石田浩二认为日本国债收益率下滑对经济不利。

日本央行表示,从2月16日开始实施负利率。对经常账户采用三层利率体系。包括正利率、零利率和负利率,货币政策框架旨在让日本央行追求更多宽松措施,多层利率体系类似于欧洲央行和瑞士央行,三层利率体系是为了确保银行业利润“过度下降”。

银行间无担保隔夜拆借利率依然是0.1%,零利率适用于银行的法定准备金,负利率适用于超额准备金账户。

日本通胀率依然接近零

日本统计部门周五表示,12月份,剔除生鲜食品的消费价格同比上涨0.1%,追平彭博调查所得的预估中值。统计数据还显示,家庭支出同比下降4.4%,失业率保持在3.3%。

油价持续下跌、日元跌势逆转,再加上全球金融市场动荡,增加了日本央行采取更多行动刺激价格上涨并提振经济增长的压力。

“鉴于油价走低、日元扭转疲态,通胀率可能将保持在接近零的水平,通胀预期不可能很快上升,”Tokai Tokyo Research Center首席经济学家武藤弘明说。“日本央行迟早别无选择,只能增加宽松措施。”

法国农业信贷:负利率彰显QQE政策的局限性

法国农业信贷驻东京首席经济学家尾形和彦接受电话采访时表示,日本央行实施负利率暴露了量化质化宽松(QQE)政策的局限性。

由于负利率政策,日本国债收益率将像日本央行所期望的那样进一步下降;对股市的长期影响不明。

海通证券:或加剧货币竞争性贬值

海通证券宏观分析师姜超、顾潇啸表示,油价下跌恶化通胀前景。日本12月核心通胀水平依然在零附近徘徊,工业产出(-1.6%)、家庭支出(-4.4%)大幅低于预期,加之股市暴跌恶化经济增长前景,日本央行不得不放狠招,开启负利率时代。

姜超、顾潇啸认为,货币紧缩暂时延后。后危机时代,投资者对央妈极度心理依赖,美联储于15年12月启动加息,标志着持续了8年的全球宽松周期的终结,导致了全球金融海啸。未来如果美国上半年不再加息,欧央行3月加码宽松再得以兑现,那么全球金融市场或会迎来难得的喘息窗口。

谈到这一决定对人民币的影响时,姜超、顾潇啸表示人民币汇率承压,面临两难抉择。在美国加息、中国经济增速放缓的大背景下,人民币汇率持续承压,而日本负利率或加剧货币竞争性贬值。未来要么一次性大幅贬值,释放利率政策空间;如要坚持稳定汇率,则必须加强资本管制,同时利率政策将受约束。

 

(消息来源: 新浪财经)

更新日期: 2016-01-29 20:16:29
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