在刚刚过去的几个小时里,美元又一次惨遭血洗!美元指数大跌0.65%,跌回2016年9月份的水平。

美元走势

美元暴跌之际,全球几乎所有主要货币,兑美元都纷纷大涨!欧元兑美元升回去年脱欧之前的最高值!英镑兑美元时隔10个月也重新站上1.3!连“最软”的日元,兑美元都表现出含有的强硬!

黄金更是不在话下,涨幅接近1%:

是什么让美元如此不堪?

让美元遭遇不测的是最新公布的美国通胀及零售数据!

美国最新的通胀数据显示,美国一般通货膨胀率同比连续5个月下滑,6月最新的数据仅为1.6%;美联储最看重的核心通胀率,仍然维持在1.7%!

更让人担忧的是,在美国经济和通胀中占到巨大份额的零售销售数据环比连续第二个下滑,本月下滑0.2%,跌幅为一年最大。

即使剔除能源下跌因素的核心零售数据,仍然显示处于下滑趋势,本月环比下滑0.1%,远低于预期的上涨0.4%!

销售数据的疲软,暗示着美国未来通胀下行的压力更大,也能说明美国经济复苏的动能在衰退!

美国通胀不大预期,越来越偏离,美联储制定的2%的目标,这意味着。如果按照泰勒规则实践加息路径,那么美联储加息在2017年进行第三次加息的概率已经岌岌可危。

根据芝加哥交易所的数据,8月份加息的概率已经不足10%,此前不少机构预测12月份加息概率也不足5成,只剩下47.3%

CME,9月加息概率不足10%

CME,12月加息概率不足5成

加息悬了?!

跟随暴财经的同仁们应该知道,在美联储加息方面,暴哥几乎可以说是独树一帜的,绝大多数自媒体几乎是不看美国经济数据,不分析美国经济走势,人云亦云,就是认为美联储会加息三次;

但暴哥一直对美联储能否加息三次保持怀疑的态度,重点之一就是落在通胀方面,暴哥一直说,在能源价格不断走低,且美国经济复苏迹象越来越弱的表现下,美联储如果恪守货币政策目标,根据泰勒规则办事,是不应该过快加息的,甚至6月份表现出通胀疲软的时候,就应该暂缓,等通胀重回上升通道!

当然,暴哥当时也说,美联储已经被舆论裹挟,为了维持自己的在市场的信用,给未来美国经济再次步入危机留下一些货币政策的空间,6月只得强行加息。

今非昔比,离上次加息仅仅过了一个月,以美联储主席耶伦为首的,众多美联储票委就纷纷在近期改弦更张。

7月12日,耶伦在国会听证会表示:

通胀已构成一大不确定性因素,如果通胀疲软的情况持续,美联储可能考虑改变原本的加息计划。耶伦表示,美联储将密切关注通胀进展,对通胀持续低于2%的目标水平保持警惕。

她对通胀疲软将持续多久表达了更深刻的担忧。这次措辞的转变表明,耶伦越来越担心通货膨胀的下降压力,而且这种压力不能以具体部门可见的价格下降来解释。在她的证词中,耶伦接着说,“通货膨胀对资源利用率的收紧将会在何时以及作出多大的反应就有不确定性。”

耶伦称,美联储并未计划在正常时期把资产组合当成积极的货币政策工具,但如果经济前景出现实质性的恶化,以至于需要大幅削减联邦基金利率,则美联储会做好继续进行再投资的准备。

耶伦的态度其实很明显了,如果她继续做美联储主席,那么在没有看到通胀回到上涨区间,并重新接近2%目标的背景下,美联储几乎很难再2017年再次加息了!

除了耶伦,就暴哥观察到的,在2017年对货币政策具有投票权的几个票委,美联储理事布雷纳德和费城联储主席哈克,美国达拉斯联储主席卡普兰都公开表示,如果通胀前景进一步恶化,美联储应该暂停加息(或者表述为,在美联储再度加息之前,希望看到通胀取得进展的现象)。

而前两次加息投票反对加息的明尼阿波利斯联储主席卡什卡利对继续加息所持的反对态度更是不言而喻了。

按照目前的情况看,在通胀前景不明朗的情况下,反对加息的票委已经超过5人。根据美联储的传统,一半有投票权的人反对加息,那几乎不可能加息。

另外,我们还要看到,对于缩表,耶伦的表态也很有意思,耶伦说不把缩表当做主要的货币手段,甚至要做好再投资的准备,这似乎暗示,耶伦对于美国未来的经济前景已经不是那么乐观(更有报道说,耶伦一反常态,在其有生之年说有可能再次看到经济危机),因此即使缩表,影响也不会像此前很多人预计的那么大。

除了通胀以外,不支持美联储加息的还有几个重要因素:

1、菲律普斯曲线异常。

根据菲律普斯曲线,失业率和通胀出现背离,即失业率走低的情况下,通胀应该走高,但目前相反;而失业率走低,工资应该是上涨的,但目前也相反。

暴哥分析,这种异常局面,很可能不会持久,在未来美国的失业率最终也可能重新上涨,而如果美联储加息的话,失业率攀升的概率就更大了,何况美国已经接近自然状况下的充分就业。(每一个国家都会存在自然状态的充分就业,比如美国5%左右就算是充分就业了,经济表现再好也会有失业的情况,这是正常的)

2、美国的债务问题。

原本暴哥还以为,特朗普为了面对债务上限等制约性因素,会省着点花,可没想到,并没有。

据美国财政部数据,联邦政府6月份出现了900亿美元的预算赤字,而去年同期为预算盈余60亿美元。这是由于联邦政府的收入未能跟上开支的增长。

美国联邦政府的6月赤字规模超过了分析师此前估计的350亿美元。

美国的债务问题可谓阴云不散,长期困扰美国政府。债务问题最怕的有两个,一个是国会不给上限解冻,(其实这一点最终肯定会达成一致,共和党占多数更容易通过);

另一个是加息。为什么说加息影响大呢?因为美国政府发行国债借钱,加息之后,利率走高,还款的成本和发债的压力就会徒增,这白宫肯定是不乐意的。

3、耶伦任期问题。

现在媒体的观点是耶伦不会连任,如果耶伦不留任,那么明年2月份就会走人,这对于12月份加息就会存在变数,因为只剩两个月的情况下,与其加息大动干戈,倒不如不加息,留给新主席。

而且,特朗普12月恰逢总统任期1周年不久,需要一些经济表现上的支持。按照美国总统追求短期效益,忽视长期效益的传统,他当然反对加息。在他任内,弱美元,可以刺激出口,提振美国经济,增加就业,这是特朗普最希望看到的。

(其实如果这么看,特朗普是没有必要换耶伦的,因为是耶伦鸽派,特朗普应该喜欢,但特朗普可能更热衷于用自己人)

(来自暴财经)

更新日期: 2017-07-16 21:51:46
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