北京时间周四（7月27日）凌晨2:00，美联储发布7月FOMC会议声明，维持联邦基金利率在1%-1.25%区间不变，符合市场预期，并宣布“相对较快”地启动缩表，暗示最早今年9月开始。按照惯例，这次会后没有安排美联储主席耶伦的记者会，也没有提供更新的经济预测，但市场反应却颇为剧烈！

FOMC声明称，美国经济将保证循序渐进地加息，重申对通胀率在中期回升至2%的信心，认为就业增速稳健，劳动力市场持续走强，将相对较快地开始资产负债表正常化进程。声明还重申正密切关注通胀形势，仍认为通胀率受到暂时因素影响，目前仍会对所持资产进行再投资，即维持相对宽松的货币政策。美联储并没有修改加息路径，即美联储预计今年会再加息一次。据CME“美联储观察”，利率决议公布之后，美联储9月加息25个基点至1.25%-1.5%区间的概率为8.2%，12月加息至该区间的概率为45.1%，决议公布之前分别为8.2%和42.9%。

本次FOMC声明有两点措辞修改是市场最为关注的。首先是对通胀的描述变更，删除了 “近期下滑”的字样，认为“整体”12个月的通胀率指标都在下滑，同时删除了对核心通胀率“大体上”低于2%的表述，即承认今年以来通胀疲软已成为较为持久的现象，无论是整体通胀，还是剔除食品与能源价格的核心通胀，都低于美联储2%的通胀目标。不过这一“鸽派”言论已计入市场的预期中。其次是关于缩表政策，本月美联储会议明确释放缩表将至的信号，不再像6月那样只笼统预计会在今年行动，缩表时间的描述由“今年”变成“相对较快”。

决议公布之初，美元短线上涨，但随后迅速转至平盘以下，逆转最初涨势，短线急跌，一度刷新日低至93.39。主要非美货币随着美元走势跌宕起伏：欧元/美元在短线下滑之后转而上涨，涨幅达0.8%，至1.1739；美元兑加元跌至1.2426，为2015年6月以来新低；英镑兑美元上涨0.7%至1.3120，为7月18日以来新高。

现货黄金一度短线下滑逾4美元，随后自低位急剧反弹，COMEX最活跃12月黄金期货合约在北京时间02:00-02:02三分钟成交量为5023手，交易合约总价值逾6亿美元。现货黄金涨幅现已扩大至近1%，最高至1263.39美元/盎司，刷新六周高位。现货白银上涨1.5%至16.67美元/盎司，刷新6月30日以来新高。

全文揭示7月政策声明有何细微变化（黑色粗体字为有别于6月FOMC会议声明的内容，括号内蓝色字体为6月声明的措辞）：

联邦公开市场委员会（FOMC）自6月（5月）会议以来获得的信息显示，就业市场继续增强，今年迄今经济活动一直在适度增长。自年初以来，总的来说，就业增长稳健，失业率已经下滑（就业增长已经放缓，但总的来说保持稳健）。近几个月家庭支出和企业固定投资继续扩张（近几个月家庭支出增加，企业固定投资继续扩张）。衡量未来12个月整体通胀指标和剔除食品与能源价格的通胀指标已经下降，目前低于2%（衡量未来12个月通胀率的指标近期下降，剔除能源和食品价格的通胀目前一定程度上低于2%）。基于市场的通胀补偿指标仍偏低，基于调查的较长期通胀预期指标变动不大。

委员会将依照法定的目标，寻求促进就业最大化和物价稳定。委员会仍预计，随着货币政策立场的逐步调整，经济活动将适度扩张，就业市场状况将在一定程度上进一步增强，预计年通胀率将在短期内保持在低于2%的水准，但中期在委员会2%的目标附近稳定下来。经济前景的短期风险看来大致均衡，但委员会正密切关注通胀发展。

鉴于已实现的和预期的就业市场状况和通胀情况，委员会决定将联邦基金利率目标区间维持在1-1.25%不变（委员会决定将联邦基金利率目标区间上调至1-1.25%）。货币政策立场保持宽松，从而支持就业市场状况在一定程度上进一步改善，并带动通胀持续向2%回升。

在决定未来调整联邦基金利率目标区间的时机和规模时，委员会将评估与就业最大化以及2%通胀目标相关的已实现和预期的经济活动状况。评估将考量广泛的信息，包括就业市场数据、通胀压力和通胀预期指标，以及反应金融市场和国际形势发展的指标。委员会将悉心监控，相对于对称的通胀目标，通胀的实际情况和预期发展。委员会预计，经济未来的发展将为逐步上调联邦基金利率提供理据；在一段时间内，联邦基金利率可能保持在低于预期的长期利率水平。不过，联邦基金利率实际路径将取决于未来数据展现的经济前景。

委员会将维持美联储将持有机构债券、机构抵押贷款支持证券（MBS）和到期国债拍卖后再投资本金的现有滚动投资政策。委员会预计，如果经济发展基本符合预期，相对较快（relatively soon）开始执行资产负债表正常化的计划（今年将开始实施资产负债表正常化计划）；此项计划在2017年6月委员会的政策政常化原则和计划附录中提及（通过减少前述证券本金再投资，这一计划将逐步缩减美联储所持证券，并在附录中的委员会政策正常化原则及计划中具体描述）。

投票赞成美联储货币政策决议的FOMC委员包括：美联储主席耶伦、副主席杜德利、理事布雷纳德、芝加哥联储主席埃文斯、理事费希尔、费城联储主席哈克、达拉斯联储主席卡普兰、明尼阿波利斯联储主席卡什卡利和理事鲍威尔（投反对票的明尼阿波利斯联储主席卡什卡利倾向在此次会议上维持联邦基金利率目标区间不变）。

（来自金师数据）

更新日期: 2017-07-28 20:23:19
文章标签:
文章链接: 又搞砸了！美联储想救美元，却失手暴打了美元，耶伦很尴尬？  [复制链接]
站方声明: 除特别标注, 本站所有文章均为原创, 互联分享, 尊重版权, 转载请注明.