全球金融体系正在被覆盖着地球各个角落,特别是美国市场存在着大量有毒的泡沫所污染。当第一个大泡沫终于破裂时,随后是连锁反应…我们正在观望一个主要周期的结束,泡沫破裂有变得比你想象的更严重的趋势,美国叫停了这场全球流动性的盛宴!美联储和欧洲央行等主要央行纷纷收缩刺激政策,这将给市场、通胀和经济增长前景带来影响,这种影响就是流动性的盛宴就要散场了。

无论哪种催化剂都会引发世界的下一场危机,我们只会在事后才知道。可以肯定的是危机会到来。当然,危机什么时候到来是大问题。没有人知道答案。我们所知道的是,我们正在应对前所未有的经济风险,并且风险是不可估量的。

比如,彭博在援引全球最大对冲基金Bridgewater Associates在9月21日致客户的报告中表示,这是“一个时代的结束”。一位读过此份报告的基金经理透露称,他在此份联合撰写的报告中指出,世界经济和市场正在“进入一个更加危险的时代”。

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自2015年开始加息的美联储本月朝着货币政策正常化迈出新的一步:缩减4.5万亿美元资产负债表,进而提振十年期国债收益率,虽然8月份全世界还在持续的购买美债,但包括新兴市场在内的贸易盈余国家可能会很快减少对美国国债的再投资,甚至还会被动抛售美国国债,以换取本国的流动性。

这就意味着美国的资本流入将会下降,因流动性的缺少而导致市场利率急速上升,这就相当于引爆美国人自己的资产价格,也会让美国经济更加低迷。

目前华尔街上最乐观的分析师摩根士丹利的首席股票策略师Mike Wilson也持相同的观点,他预测,标普500指数在升至2700点后将转而下跌,并可能最早于明年下半年进入熊市。因为,根据美国财政部发布的报告显示,流入美国的国际资本已经最近连续二个月出现剧减。

图片来源WSJ

比如,上面的事实在美国财政部9月公布的国际资本流动报告中也得到了印证,数据显示,7月美国流入的国际资本剧减。美国国际资本净流入-73亿美元。跨境投资资金流出总规模73亿美元,6月份为流入59亿美元。外国投资者净卖出77亿美元美国股票,6月份为净卖出45亿美元。

再比如,全球金融市场在这些方面也存在经济风险,仅仅其中一种风险变成现实就足以在很长一段时间内改变世界。这些会引发让世界经济和市场正在进入一个更加危险的时代的风险包括:

全球债务高达230万亿美元——这些债务永远无法偿还,也无法在利率正常化时融资;全球无资金储备的负债高达250万亿美元——这笔负债永远无法兑现;全球中央银行们的资产负债表上有20万亿美元——都是无力偿还的(其中美联储占4.5万亿);美国资不抵债——只有被高估的美元在苦苦支撑;大多数工业化国家和新兴市场国家只有在量化宽松政策下才能生存——这不是长远之计,等等。

美国经济正在向”僵尸模式”迈进/ 图片来源DREAMSTIM

欧洲央行预计也将很快公布缩减资产购置规模的计划,而英国央行可能在11月加息。加拿大央行则已经开始提高借款成本。美联储和加拿大央行2017年均已加息两次,美联储的决策者预计年内还将再加息一次。近期定向降准后预计中国央行将按兵不动。与此同时,澳大利亚央行和韩国央行也在为明年上调利率做准备。

本周,各国央行的决策者们将齐聚华盛顿,参加国际货币基金组织(IMF)的半年度会议,他们面临的难题是减少对经济的支持,同时避免令多年以来浸润在充裕流动性当中的金融市场焦躁不安,以免损害全球经济。

彭博行业研究首席经济学家Michael McDonough预计,到2018年底,全球央行的资产购置净额将降至每月330亿美元,而9月份为1310亿美元。部分国家的利率也在上调。

发达市场指数连创新高

令艰难局势更加复杂的是:美联储副主席Stanley Fischer即将卸任、主席耶伦的任期将于明年2月届满,究竟将由谁来担任全球最强大中央银行的掌舵人。Pimco全球经济顾问Joachim Fels指出,随着各家央行退出量化宽松,“至少存在部分市场人士了结出场的风险”。

图片来源TIME

而与此同时,部分国家的央行正在发动一场让纸币财富消失的战争,BWC中文网国际财经观察员指出,各国的央行和利益机构们总是希望普通民众可以减少甚至废止现金的使用,并且不遗余力的推动这一进程,并宣称此举能够有助于消除犯罪和腐败,然而这只不过是一个骗局而已,现金的消亡只会赋予他们更多的权利。

罗杰斯最近在接受的美国金融网站thestreet的一次采访中也表示:现在并不是世界末日,因为市场仍在创出历史新高。但目前的牛市将会很快糟糕地结束。他警告称,下一场金融危机将是最为糟糕的。

图片来源WSJ

现在,全球的投资者和央行都在仰仗这种逻辑的智慧。如果这种逻辑错误,他们可能会痛苦地发现自己要吞下这些苦果。我们建议投资者应做好准备,比如,“特朗普经济泡沫”自己本身有可能就是那只黑天鹅!一个更危险的经济时代到了!全球流动性派对终曲已经响起!这场因美元盛宴而引起的大风暴或许谁也跑不掉!谁也挡不住!

美国金融博客Zerohedge认为,我们生活在一个关联紧密的世界里,更大的危险在于,由于多米诺骨牌效应,一个经济事件会触发另一个事件,直到所有的风险都成为现实,全球经济秩序最糟糕的结局或即将要出现了!

(来自BWC中文网)

更新日期: 2017-10-10 21:06:30
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