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从美国银行到瑞银的分析师都表示,没有明确迹象表明油价何时见底。

布伦特油价周三跌至50美元下方,较去年6月时115.71美元/桶的高点下跌近57%。据彭博新闻社,瑞银分析师称,在原油完成“自由落体”之前应该避让。荷兰银行的分析师们则表示,对于通常会刺激油价上涨的供应中断的消息,交易者也置若罔闻。

瑞银分析师Giovanni Staunovo在昨天的一份报告中写道:

油价仍在自由落体,我们认为现在就预测一个短期的底部仍然为时过早。

自11月27日石油输出国组织(OPEC)拒绝减产保价后,油价开始加速下跌。据彭博社,拥有12个成员国的OPEC选择了保护市场份额而非价格,向美国页岩油开采商和其他竞争对手发起了挑战。

花旗全球大宗商品研究部门主管Ed Morse 周三在电话中告诉彭博社

我不清楚是否有人知道油价会跌到多少,猜底总是很难的。沙特对页岩油革命十分较真,并采取行动予以回应。他们在测试油价的下跌能在多大程度上减少原油产出的增长。

华尔街见闻网站介绍过,随着美国原油产出创逾三十年新高,2014年油价重挫48%,创2009年金融危机以来最大跌幅。美国能源情报署(EIA)周三公布的数据显示,美国上周原油日均产量达到913.2万桶,接近去年12月12日创下的913.7万桶这一1983年1月以来的新高。数据公布后,WTI原油一度回吐当天近2.5%的涨幅。

如果说油价底部难以预料,那么投资者应该关心什么?德国商业银行商品研究部门主管Eugen Weinberg 周三在一封邮件中告诉彭博社:

原油底部就像海市蜃楼。就像五年前跌至30美元/桶那样,重要的是要认识到油价的这种下跌是非理性的,油价将会反弹。

为什么分析师们放弃了对石油价格底部的预测呢?橡树资本(Oaktree Capital)CEO 霍华德·马克斯(Howard Marks) 在致投资者信中表示:

大部分预测都是根据近期资产价格水平进行上下调整的。

我猜想,六个月前布油价格约是110美元/桶时,看多的分析师会看到115美元或者120美元,看空的则看到105美元或100美元。

预测者的预测通常会过于接近当前水平,而在少数需要改变的情况下,他们又经常低估了需要改变的幅度。很少有人预见到油价会有如此大的跌幅,而认为油价可能在6个月内跌到60美元的人就更少了。

(来自华尔街见闻)

更新日期: 2015-01-08 22:52:21
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