如何区分赌徒和投资者？

观察他能否控制风险就是最简单的方式。
在交易的游戏里，80 %的交易者都会亏钱。如果不想成为这 80 % ，也许你要提前考虑这几点。

刚接触投资的人可能会发现，即便在上一轮牛市中，仍然有很多人亏了钱。市场上层出不穷的暴富神话让投资者FOMO，每个人都以为自己最终能成功，但最终总有人一直在损失更多的钱。

当许多人在顶部'FOMO'进来，那就会最终导致他们在底部被甩出去。

  • 想避免的话，没什么捷径可走，说的也是些“陈词滥调”：
    赚多少都弥补不了亏的痛，因为人天生就是风险厌恶的，所以赚钱给你带来的快感，永远都抵消不了亏本给你带来的痛苦。

  • 每当人在 ”赢“ 的时候 ，都会有一个毛病：人总是自负的认为“赢”是理所应当的，获得胜利给你带来的快乐就会因此被削弱。

  • 巨大盈利机会的背后，就伴随着巨大的风险。无论面前的蛋糕有多大，都不要忘记，你所承担的风险会一直存在。 

  • 当市场给你一个礼物时，保持感恩的态度。人与市场交互的时候，一定要认清自己的的运气，接受这份礼物，抵制贪婪的诱惑，并坚持下去。 

  • 见好就收，这句话和上一句在表达相同的意思，抑制贪婪。 

  • 当街上有血时，就该买入，哪怕有一部分是你自己的血。 18 世纪罗斯柴尔德男爵的名言，旨在表达交易需要逆情绪化，才能在市场的恐惧情绪下收集足够多的筹码。 

  • 会买的是徒弟，会卖的是师傅。 买很简单，但卖的时候你有无数的恐惧、贪婪需要克服。 

风险的种类 

风险是你在这个市场最好的朋友，也是最大的敌人，以下是不同的风险类别： 

  • 资产贬值 —— 在加密领域，贬值的资产通常就是 fomo 情绪最高涨的资产，例如你在马斯克疯狂喊单的时候，接盘了 Dogecoin ，那你现在一定能感受什么叫高处不胜寒。 

  • 货币贬值 —— 这通常是通货膨胀所导致的，许多 Defi 协议中代币限额是无上限的，它通常需要大量铸造并奖励给流动性提供者，而这个过程中，每个代币的价值都会逐渐流逝。 

  • 监管风险 —— 除了无数的 Rug-pull 和 meme-coin。加密货币对大众来说仍然是一种相对较新的金融技术，因此，它有巨大的监管不确定性。政府的监管可能会极大地抑制一个资产类别的市值增长，即便它有巨大的金融潜力和潜在用户，这些都是投资者需要提前考虑和面对的。尽管非托管的加密货币钱包提供了自我主权财富管理的资产解决方案，而且没有人可以阻止点对点地发送和接收加密货币交易，但政府可以切断加密货币转法币的通道。如果你从来没有计划卖回法币，你需要购买的任何东西都可以用加密货币购买，那么监管风险对你而言可能就不重要了。 

  • 黑天鹅事件 —— 全球疫情、局部战争、恐怖袭击这些都会对加密市场造成巨大的影响，而当这种情况会发生，就有了买入底部的可能性，但这也需要巨大的勇气，而不是在水下恐慌性地抛售一切。

  • 机会成本 —— 你如果不把你的资本（或时间）捆绑在流动性较差的东西上，那么你不光是投入了资本，你同时还投入了损失其它的投资机会。 

  • 对手方风险 —— 这也是新手常见的坑，你让除自己以外的任何人保管你的资产时所承担的风险。

而这个风险有可以分为以下几类：

  • Rugpulls —— 开发者抽干资金池 ，卷铺盖跑路。

  • 黑客 —— 匿名黑客通过利用合约漏洞牟利，并将协议管理的资产榨干。

  • 被封杀 —— 一个在中心化平台可以因为任何原因封锁、冻结、没收你的资产。

  • 协议风险 —— 代码存在巨大机制性问题，它可能意外地销毁全部代币。
    这些协议和中心化交易所提供了诱人的收益机会，但前提是，他们要求用户将资产存入他们的平台。在决定你允许多少净资产由他们保管时，你必须意识到每个平台都是不安全的。根据诸如 TVL 、日活跃用户、协议年限、团队、他们的审计评级，以及所有你能找到的东西来衡量你的风险，以帮助你确定他们明天仍旧存在的可能性。然后，用一定比例你的净资产去充分享受他们的高额收益率。

成功投资所需要的特质

稳定的心态 

有一件事可以帮助你管理风险，那就是控制你的情绪，对过去的事件保持一个健康的视角。如果你总是为此自责，那么各类糟糕的交易和错失的机会就会对你的心理健康造成巨大的打击。

《金钱心理学》一书的作者Morgan曾讨论过这个问题。它作为一位成功的流动性挖矿者和前在线扑克玩家就表示，不要过多的在意以前发生的事情，它们只能是经验而不能是左右你情绪的东西。

努力学习
成功的风险资产管理人的一个共同优势是他们的知识储备。除了研究人类心理学和情绪控制之外，大多数优秀的人还对金融有扎实的了解，有很强的数学能力，有健全的基本面认知和技术面分析工具和策略。

选择多少净资产分配给高、中、低风险的投资，可以通过花一点时间去思考你的长期目标，你所期待的投资周期，以及你希望在你的到期日之前获得多少财富来制定你的投资方案。

 重新思考风险敞口的一个好方法是，用最糟糕的情况去设想一个项目的未来。并且按每个高、中、低风险，来确定投资类别的不同百分比。如果你认为有些东西有 90 %的风险去归零，也许不要把超过 10 %的高风险卷或 1 %的总净资产投入其中。长期保持稳定的风险敞口，是一种健康的投资方式。
时刻必须要记得，贪婪是摧毁一切投资组合的罪魁祸首。 

这也是专业的风险管理人时刻都能保持到的一项主要技能。可能有 90 % 下跌风险的东西仍然可以值得持有一点；但它必须要有 9000 %的潜在上涨收益。能够确定这种风险与回报的比例并进行适当的分配是资本分配业务中的必修课。 

保持自律

风险管理一直以来都是最重要但又最不受欢迎的投资话题，所以如果能保持自律这一点就打败了绝大多数的人。

那些花时间学习和理解这些基础知识的人将比其他 80 %的市场参与者有更大的优势。

投资之前永远都需要思考的问题是——生存，活下来才是最关键的。

交易和投资的大部分时间都是需要保持耐心，等待一个良好的机会投资，并等待你的最终认知被市场证明是成功或失效的。

通过这个过程积累自己的个人认知和投资组合技巧，有效的方法论，并永远把风险放在第一要位，相信随着时间流逝，市场会给你这些认知以回报。

作者：Chen Zou

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更新日期: 2022-03-28 01:10:29
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