Coinbase Global(纳斯达克股票代码:COIN)股价在周三早盘交易中下跌 23%,截至发稿时,Coinbase 的股价为每股 56 美元,达到上市以来新低,年初至今跌幅逾 70%。投资银行高盛将 COIN 的评级从买入下调至中性,称除非加密货币价格上涨,否则该公司近期不太可能达到预期盈利水平。

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2021年4月中旬,该公司通过直接上市的方式在纳斯达克上市,上市首日市值达 850亿美元,当前市值已缩水至 150 亿美元左右。

与其他科技股一样,Coinbase 一直受到更广泛的宏观环境以及美联储紧缩货币政策的影响。比推此前报道,Coinbase第一季度财报显示净亏损 4.3 亿美元,收入降至 11.7 亿美元,低于华尔街分析师约 15 亿美元的目标。

由于投资者对风险资产的不安情绪上升已转化为加密货币价格的下跌,Coinbase正在流失用户。该公司第一季度的月度交易用户从第四季度的 1140 万降至 920 万。调整后的 EBITDA 从第四季度的 12 亿美元降至第一季度的 2000 万美元。

高盛分析师在给客户的一份报告中说:“在市场关注盈利能力、衰退风险以及大流行驱动的零售交易繁荣消退的环境下,我们认为 COIN 的股票在短期内将难以跑赢大盘。”

该公司还在给美国证券交易委员会的文件中披露了一个新的风险因素:“如果发生破产,我们代表客户保管的加密资产可能会受到破产程序的影响,这些客户可以被视为我们的一般无担保债权人。”

这意味着如果 Coinbase 宣布破产,客户将无法获得资金。

Coinbase 首席执行官Brian Armstrong 在推特澄清道:“你的资金在 Coinbase 是安全的,就像它们一直以来一样…我们没有破产的风险;但是,我们根据 SEC 的要求包括了一个新的风险因素,称为 SAB 121,这是对上市公司的新要求披露,为第三方持有加密资产”。

尽管季度表现平淡,一些分析师对 Coinbase 持乐观态度。 BTIG 分析师 Mark Palmer 认为,鉴于流动性和长期增长前景,股价下跌似乎“被夸大了”,他将COIN评级保持在买入。

Palmer 写道:“虽然我们对美联储严重紧缩周期的潜在影响以及该周期导致经济衰退的可能性保持清醒,但我们认为 COIN 的定价(1) 未能反映公司充足的流动资产,包括 61 亿美元的现金和约 10 亿美元的用于投资的加密货币,仅现金就相当于周二收盘时市值的近三分之一,(2) 忽视其在数字资产领域的既定领导地位及其多种增长途径,包括机构加密大宗经纪平台、最近推出的 NFT 市场的增长,以及质押产品的潜在上行空间和有吸引力的收益率”。

作者:Mary Liu


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更新日期: 2022-05-12 01:10:09
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