跌跌不休继续缩量调整的A股，对某些依然在场内的投资者来说，还是希望能够寻找到上涨的标的，在此前反弹行情中，军工股的暴涨也给了投资者炒作其他题材股的理由；一些券商策略分析师认为，在市场进入闷局的情况下，热点主题炒作会是留在市场的一种生存方式，近日各大券商也有不少主题投资的卖方研究报告发表。
不过现实却不容乐观，自从军工股的题材炒作后，其他的题材炒作似乎都是“两日游”的命运，不少追高的投资者彻底吃了闭门羹；分析人士认为，近日救市资金托着的是一些估值不高的二线蓝筹股，这也引导着市场资金向这方面转移，高估值的主题概念股炒作可以持续时间不长。
7月31日国际奥委会宣布北京赢得2022年冬奥会的举办权；8月3日开盘前，中金公司、安信证券、华泰证券等主流券商策略分析师都撰写报告力挺冬奥概念股。不过可惜的是3日开盘高开后，相关股份也跟随大盘跳水，中体产业、河北宣工等高开后最终跌停，探路者最终跌幅也达到6.32%，北京城建也冲高回落，剩下表现不错的主要有大气污染治理环保概念的雪迪龙、清新环境等；大多数追高的投资者损失惨重；而此前好几个炒作的题材，包括国企改革、高速公路、二胎概念、主要股东增持等等都是“两日游”的行情，追高的投资者都很可能被套。
中金公司分析师王汉锋称，根据官方发布的预算文件，北京冬奥会的运营预算总计15.6 亿美元，仅占到2008年奥运会实际数据的一半左右。由于北京在2008年奥运会前对城市基础设施及相关奥运场馆已经进行了较多的投资，有些场馆可以再次利用，因此本次冬奥会在配套基础设施及场馆建设方面的支出将大大小于为准备2008 年奥运会所进行的投资。考虑到冬奥会相关的概念之前已经有所上涨，并考虑到目前市场总体的环境，建议投资者注意控制风险、适当参与。
华南一位基金经理向《第一财经日报》记者表示，冬奥会题材其实上周就已经闻风而动，因为举办成功悬念不大，最终消息出来更多就是利好兑现，某些大资金也趁势出货。就这几天行情来说，救市资金并没有全面参与题材炒作，不过对于一些十几倍市盈率左右的二线蓝筹股，却是比较追捧，比如长安汽车、格力电器、大秦铁路、福耀玻璃以及银行股等等，这些在8月3日甚至有不少涨幅，在这几天市场大跌当中都能站稳，估计救市资金是要引导市场资金往低估值转移，而并非某些卖方分析师预计的主题投资，而因为大盘表现依然疲软，题材股自然也得跟着跌。
深圳一位私募人士认为，2009年的刺激政策，财政上要做什么事都能很快看到效果，比如四万亿投下去就实实在在地看到了投资增速的上行，这样根据政策导向去做主题投资就能得到数据上的验证；但现在扶持的方向，比如自贸区、一带一路、国企改革等，似乎提了一两年但进展速度并不快，这使得相关主题的板块最终没有太多利好能够兑现，这对近日的主题炒作也是一种抑制。
广发证券策略分析师陈杰认为，国内的经济发展模式已从“增量经济模式”转向“存量经济模式”，很多市场的需求已经趋于饱和，这时候依靠“需求刺激”其实已很难产生效果，因此政府的经济管理思路转向了“供给学派”，即通过为企业减负来激发供给端的活力，再通过供给扩张来创造需求（为企业减负的手段包括：通过减税来降低实体税负、通过降息来降低实体融资成本）。由于政策的发力点由需求端转向了供给端，这必然会使见效变慢，但往往能带来更为持续长久的效果。
（文章来自一财网）
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