本文来自文化评论

经常有人会问:金融危机时大家都说没有钱了,道理上讲有支就有付、有赢就有赔,整体上财富是平衡的,为什么经过金融危机后就说社会财富蒸发了多少多少亿,大家都普遍觉得没有钱了,那么钱哪里去了呢?

一时间让我无从说起,我想说货币流通量并不是零和游戏,人们手里的钱对应的是社会财富总量等等,我想说货币发行和货币乘数,可有多少人能够有耐心听你讲那些枯燥的专业单词呢?人们只是关心我的钱到底去了哪里?

因此,我就讲了一个故事。不一定特别准确,但是大致可以说清楚经过金融危机后,人们的钱都去了哪里?

为了通俗地解释这个问题,我们要先看看你的钱是怎么来的:

以下故事如有雷同,纯属巧合。

一个美丽的传统手工业小镇,风景优美,人们过着幸福、快乐的生活。这个小镇生产了100个杯子,10户人家每家10个杯子。每个杯子100元,每家1000元。

有一天,从外地来了一位有钱的老板,他发现了这里的杯子很好,很有纪念意义,于是就出200买走了一个杯子,而且说以后会带更多的人来购买。

小镇里的人感觉到了杯子原来是值钱200的,而不仅仅是100。有的村民就开始200元收购别人家的杯子。假设A村民用200元一个杯子的价格收购了所有的杯子,那么,由于杯子的定价已经到了200元一个,每个家庭原来有10个杯子1000,现在由于A家庭每个杯子200收购了所有的杯子,现在每个家庭就有了2000元钱。

但是现在A家有了100个杯子,其它家庭觉得如果杯子再涨价自己会吃亏,所以,所有的家庭都想购买回杯子,但是A已经涨价到300一个杯子了。于是其余9个家庭就用300元一个杯子的价格各购买了10个杯子。这时每个家庭就有了3000元的财富了,大家都觉得比以前有钱了。

A家觉得杯子还会涨,又用每个杯子400购买了所有的杯子;那9家又500元一个杯子购买回去。如此反复几次以后,每个杯子已经到了1000元,这时候每个家庭的财富已经到了10000元。

这个时候我们回到原点,我们的财富仍然是只有那100个杯子。但是所有的人都觉得自己有钱了,因为每个家庭的财富增加了10倍。同样的道理,如果我们放大到钢铁、大米、猪肉甚至大蒜也都是如此,而住房更是如此。很多有钱人是因为自己的住房价格涨了很多。

突然有一天,发生了金融危机。源头可能是以前购买杯子的那个人又回来了。这时候人们希望1200甚至1300卖给他一个杯子,但是他觉得太贵了,不想买。这时候人们发现可能杯子并没有那么值钱,就纷纷降价,直到那个老板800元购买了一个杯子走了。这个时候人们才慌了,纷纷要求800元一个杯子卖给A,A800元旦买回了杯子,但是他也不踏实,想再卖给那9户人家,可是人家只愿意出600元,这样600元一个杯子又都回到了10个家庭;过了一段时间没有人来购买,大家又要求A购回,这时A只愿意出300元一个杯子,这样300元一个杯子又回到了A有手中,几次反复直到100一个杯子的价格又到了10个家庭每个家庭10个杯子价值1000元。这个时候,每个家庭的钱从10000元降到了1000元。但是还没有完,这个时候人们对杯子的价格已经完全没有信心,仍然在降价卖掉,最后可能再回到每个家庭10个杯子的时候已经每个杯子只有30元,每个家庭的钱只有300元了。这就是金融危机的过程以及为什么金融危机以后大家的钱都不见了的原因。

当然,这里为了说明事件的过程,我们忽略了很多的因素,比如外地老板购买后我们设定金钱数量和杯子数量没有变化,比如我们设定了一个A愿意不断地买进卖出,比如我们假定这个小镇只有100个杯子而没有其它替代物,但是无论怎样,其基本的原理就是这样。

因为我们的钱与财富的概念是同一的,现金和实物在一定程度上不断地变化,比如杯子,在涨价的过程中,你可以预期杯子的价格在不断上涨而且可以随时卖掉,那么你就觉得你会有更多的钱,这叫良好预期;但是当金融危机时期,你会预期你的杯子价格还会降低,实际上你认为你拥有的财富比你实际拥有的还少,这叫趋害预期。而经过金融危机的破坏,将导致你的财富或者金钱比以前更低。

社会财富的创造和社会财富的减少都是如此。社会上任何一件偶然事件都可能造成连环效应,最终导致整体的社会财富缩水。比如一次意外的火灾?比如一个意外的经济政策?比如一个企业的倒闭,都可能会引发成社会财富大量缩水的“灰天鹅”,而这一过程中最重要的是人们对未来的预期,由于人们的预期不佳会导致消费和投资的进一步加剧缩水,从而加速了社会财富的进一步减少。

作者:麒鉴,财经金融分析评论

更新日期: 2018-04-17 19:00:59
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