今年8月，西蒙•波特(Simon Potter)（左）、哈佛教授莱因哈特(Carmen Reinhart)（右）与她的丈夫文森特(Vincent)一同参加了在怀俄明州举行的杰克森霍尔经济政策研讨会(Jackson Hole Economic Policy Symposium)。
当美联储最终决定提高接近于零的短期利率时，西蒙·波特(Simon Potter)的任务就是让这个目标变成现实。
这位出生在英国的55岁经济学家担任纽约联邦储备银行（简称：纽约联储）市场部负责人已经三年，在这之前从未在证券交易公司工作过。他管理着美联储价值4.2万亿美元的证券投资组合，率领着一支由近500名证券交易员和分析师组成的团队。眼下，波特正面临最棘手的任务之一：如何在金融系统货币横流的时候让利率升上去？
短期利率已经在接近于零的水平上维持了七年，美联储官员正考虑在今年12月15日至16日的会议上提高短期利率。波特团队的交易员用了两年多的时间来测试加息决策的执行工具，并试图让华尔街相信这些工具的有效性。
4月中旬，波特在一次华尔街午餐会上对货币市场专家说，“我们的测试给了我们信心，我们有必要的工具让利率平稳上升。”
但一些交易员并不那么肯定。事实证明，每到月底，一些银行会出于粉饰账面的原因回避借款，这增加了控制联邦基金利率的难度。
如果美联储不能提高接近于零的联邦基金利率，或是即便提高了联邦基金利率也不能带动其他短期市场利率上升，那么美联储在引导经济走向方面的信誉和影响力会被削弱。
美银美林(Bank of America Merrill Lynch)高级经济师汉森(Michael Hanson)说，对于这些新的工具是否有效，会不会产生意料之外的后果，有些质疑是合情合理的。汉森曾在美联储理事会(Federal Reserve Board) 货币事务部门工作过。联邦基金利率是美国银行间的隔夜拆借利率。
波特毕业于牛津大学，在加州大学洛杉矶分校执教八年后于1998年加入纽约联储。美国劳工统计局(U.S. Bureau of Labor Statistics) 理事格罗森 (Erica Groshen)说，是她给了波特第一份政府工作。
格罗森说，“他的洞察力和天分非比寻常，所以我聘用了他；尽管有些同事担心他的分析方法太技术、太抽象，不便于日常的政策运作。”
波特后来在研究和数据部门一路晋升，最终成为部门的联席主管，在了解他和为他工作过的人当中，他的坦诚、分析能力和工作担当为他赢得了良好的口碑。
一位从前的同事说，多年来，波特从宾夕法尼亚的亚德利(Yardley)出发，在早上7:30以前到达位于曼哈顿市中心的纽约联储，进入那座由石灰岩和砂岩堆砌起来的楔形堡垒，这一趟单程就需要两个小时。2011年，他花了四个月的时间，在财政部率领一支团队为金融稳定监管委员会(Financial Stability Oversight Council)撰写了第一份年度报告。该委员会诞生于金融危机之后，由美国顶级监管者组成，目的是监测金融系统中存在的风险。
德意志银行(Deutsche Bank)首席国际经济学家Torsten Slok在过去10年与美联储的会议和磋商中结识了波特。他说，“也许没有人比他更了解金融系统的运转了。”
即便如此，在考虑由谁执掌市场团队的时候，纽约联储行长达德利(William Dudley)最初并没有把波特视为不二人选。据知情人士说，达德利中意的是穆萨莱姆(Alberto Musalem),当时穆萨莱姆正效力于对冲基金Tudor Investment Corp。
一位纽约联储发言人说，当时的竞争可谓势均力敌，达德利最终决定让内部人波特承担这份工作。
知情人士称，2012年6月走马上任后，波特最先做的事情之一，就是请咨询公司麦肯锡(McKinsey & Co.)为他提供改革方面的建议，以便他更好地管理这支庞大的队伍并提高工作效率。
在参考了麦肯锡的建议后，波特为市场部设置了一位首席运营官员特斯塔(Ray Testa)，这为他腾出了更多时间专攻战略规划。
如今，他住在曼哈顿市中心一家美术用品商店楼上的公寓里，从家步行12分钟可到办公室。他在大厦的十层工作，交易员和分析师则大多分散在八层和九层。
他们一刻不停地监控着市场，但每天花在主要交易上的时间只有30分钟。他们通过交易有价证券使利率与美联储的政策决定保持一致。
交易员说，每天中午12:45，联储交易系统FedTrade就会打开一个窗口，并播放一串音符F-E-D，交易就此开始。时钟会倒数剩下的时间，在最后三分钟由绿变黄，最后30秒变成红色。公布交易结果时会再放一遍音乐。
美联储上一次提高利率是2006年，当时是通过把证券投资组合中的美国国债出售给银行，减少银行的储备货币做到的。银行的储备货币减少了，就需要花更多钱从联邦基金市场借贷，从而提高了短期基准利率。
现在的问题是，多年来为刺激经济投放的大量货币使银行拥有了超过2.6万亿美元的储备，远高于金融危机之前，如果还以出售国债的方式回笼资金，很难保证不对国债市场造成冲击。因此，美联储给出了新的方案。
一种方案是为银行存放在美联储的存款支付更高的利息。另一种方案是使用逆回购(reserve repos)，这是一种暂时性交易，具体做法是美联储向货币市场基金和其他贷款方出售国债并承诺第二天购回。
逆回购早已有之。波特的副手洛根(Lorie Logan)解释了如何运用这套机制实现加息。理论上说，逆回购将给利率设置一个下限，由于美联储被认为是零风险的，因而以低于美联储所支付利息的利率水平贷出资金是讲不通的。
事实证明，在实际操作中，控制利率并不那么简单。从2008年晚些时候开始，美联储就将基准利率目标锁定在0%-0.25%的范围内。在大多数时间里，基准利率都保持在0.13%的中间位置上，但在最近几个月的月末，当银行为了满足新监管要求而缩减借贷时，利率就降至0.07%。
在4月份于纽约举行的餐宴上，波特表示，他的团队的测试结果显示，这种方法只能为短期利率设置一个软性的贷款利率下限。
波特团队平均每六周在纽约联储举办一次午餐会，征求货币市场参与者的意见，了解他们对调控方案的期待。
有些参与者说，对话大多是单向的；波特的团队侧重于征求建议，很少给出反馈。
“近期的实践表明，美联储的新方案可以起到极大的帮助，”11月16日，波特在伦敦的一次演讲中说。“但在如何最佳地运用这些工具方面，很可能还有学习的空间。”
（来源：华尔街日报）
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