从2014年11月美联储结束第三轮量化宽松政策（QE3）开始，悬于新兴经济体头上的“达摩克利斯之剑”——美国何时启动2006年6月以来中断至今的加息，即将落下。
市场普遍预期，北京时间12月17日凌晨3点，美联储将宣布时隔十年后的首度加息。这也是本年度最后一次FOMC（联邦公开市场委员会）会议。
美联储一旦加息，新兴经济体们究竟有多担忧？
以韩国为例，该国央行已经决定在12月17日上午8点开会讨论加息对本国的影响，韩国央行更是明确表示，加息后如有必要，将采取措施稳定市场。而在9月美联储放弃加息时，韩国政府也曾第一时间召开紧急经济金融会议，讨论了本国的应对方案。
新兴经济体的担忧，不无道理。
过去三十年，美联储总共启动了五次加息，新兴市场也几乎同步承受了记忆深刻的危机。
“美联储加息影响了大宗商品价格、新兴市场国家与美国的利差和汇率，这些影响继而传导向贸易和跨境资本流动，从而使新兴市场的国际收支状况恶化和偿还外债的压力激增，并一定程度上挟持了货币政策，从而引致经济危机。”招商证券首席宏观分析师谢亚轩称。
虽然每次危机的触发背景都纷繁复杂，但究其根本，都是基于美国金融市场和美元的特殊地位。毕竟眼下，美元占据了各国外汇储备中的60%以上，国际贸易结算货币市场中美元占比超过50%，全球外汇市场中美元的占比也超过四成。
以1997年亚洲金融风暴为例，这场至今仍给亚洲国家留下挥之不去阴影的危机，就与美联储加息密切相关。
当时，美联储在1994年一年内将目标利率从3%增加到6%，美国吸引了全球资金目光的同时，资本外逃和货币贬值压力降临到亚洲各国头上，后者纷纷跟随美联储收紧货币政策。同时，受房地产泡沫破灭影响，1990年代日本经济放缓，韩国、马来西亚、印尼、泰国等与日本有着密切贸易往来的亚洲国家们，也受到了连累。
尽管出口承压、因美国加息而带来的货币贬值压力也不容小觑，但亚洲各国仍然将本币死盯住美元不放。泰国、菲律宾、印尼、马来西亚等国也成为国际炒家攻击的重点，各国本就不够丰厚的外汇储备大量消耗，最终只能放弃固定汇率，从而导致1997年亚洲金融和危机的肆虐。
那么，美联储时隔十年即将再度按下加息按钮，新兴经济体能避免历史重演吗？
在世界银行（World Bank）看来，新兴经济体可能因伴随美国加息而来的撤资，陷入更加艰难的境地。
在12月初发布的报告中，世界银行就点名新兴经济体称，贸易低迷、石油等初级产品价格下跌、贷款条件严格化的三大负面影响，可能将导致新兴经济体开启开始经济低增长时代。
而外债过高的巴西和南非，已经提早暴露在危机中：经济放缓，货币大幅贬值，惨遭评级机构降级。
这并不是个案。
从去年底开始，美联储加息预期不断升温，新兴市场货币几乎无一例外在今年贬值，印度卢比、南非兰特、巴西雷亚尔、马来西亚林吉特等更是创下多年来新低。从美国历次加息的经验看，受影响最严重的往往是外债高、外储少的经济体，且前期吸入国际资本越多的，加息时承受资本外流的压力就越大。
而12月的FOMC会议，仅仅是开始。
对于这样一场加息与否几乎毫无悬念的会议，市场已经将目光投向了美联储的加息路径，下次加息会是什么时候。这才是市场更为关心的。
法兴银行在最新的研报中称，一旦美联储首次加息尘埃落定，政策的不确定性将很快再次上升，并遏制投资者向新兴市场部署更多资金。
（来源：澎湃新闻）
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