IMF总裁拉加德
今年新兴市场是否能够最终透过国际货币基金组织(International Monetary Fund, 简称IMF)获得用于缓解短期危机的信贷安排？
IMF总裁拉加德(Christine Lagarde)周二在法国央行发表演讲时重新提到了这个设想，理由是新兴市场正面临越来越大的金融和增长压力。
此前新兴市场敦促IMF创建一个新的、类似于美国联邦储备委员会（简称：美联储）美元互换机制的紧急融资工具。在全球金融危机期间，美联储曾动用其美元互换安排来遏制危机扩散。
这个计划的设想是，IMF协助向那些总体来说财政状况不错但暂时遇到流动性问题的国家政府提供美元、欧元以及其他一些货币，以缓解其短期的金融压力。（相比IMF的预防性融资，这类信贷安排的临时性更强。）
之前的相关提议面临诸多技术上的问题，但是最大的障碍之一是要克服IMF第一大股东美国的反对。
据知情人士透露，美国政府反对这一设想，因为美联储的货币互换机制给了美国一个政治筹码。美国官员担心，这样的信贷工具可能削弱市场下滑之际产生经济政策自律，从而引发所谓的政府道德危机。
但拉加德称，考虑到新兴市场面临的风险及其对全球GDP的贡献情况，美国等其他发达国家理应肩负起强化国际金融安全网的责任。她表示，发达国家之间现有的外币互换体系在全球金融系统内造成了危险的不对称性，因为许多新兴市场无法参与其中。
虽然新兴市场精心推出了自己的紧急信贷措施——主要是金砖国家应急储备安排(BRICS Contingency Reserve Arrangement)以及清迈协议(Chiang Mai Initiative)，但这些措施基本上还没有经受考验。
拉加德还称，IMF的储备基金可能不足以应对新兴市场日益加剧的动荡。
但这并不意味着IMF的储备基金会增加。彼得森国际经济研究所(Peterson Institute for International Economics)高级研究员、前美联储高官杜鲁门(Ted Truman)提议，IMF应该充当各国央行之间短期货币互换的全球协调人。
不过，上述提议仍处在萌芽阶段。尽管新兴市场动荡可能凸显强化国际货币体系的必要性，但期待出现新一轮重大改革，或许还为时过早。
（来源：华尔街日报）
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