2月4日，国家外汇局赶在春节前给合格境外机构投资者（QFII）送出大礼包：放宽单家QFII机构投资额度上限、对基础额度内的额度申请采取备案管理等。
为有序推进资本项目可兑换，促进跨境投融资便利化，2月4日，国家外汇管理局发布《合格境外机构投资者境内证券投资外汇管理规定》（以下简称《规定》），QFII（合格的境外机构投资者）准入额度、缩短锁定期、简化准入流程。
为什么会出台该份文件，有哪些亮点值得关注，更重要的，对A股有没有提振作用？澎湃新闻记者以下为你重点解读。
投资额度放开
新规看点：
1.放宽单家QFII机构投资额度上限。不再对单家机构设置统一的投资额度上限，而是根据机构资产规模或管理的资产规模的一定比例作为其获取投资额度（基础额度）的依据。
2.设置基础额度、超过基础额度的，向外汇局审批。
3.基础额度计算公式：境外的，1亿美元+近三年平均资产规模＊0.2%－已获取的人民币合格境外机构投资者额度（折合美元计算）；境内的，等值50亿元人民币+上年度资产规模＊80%－已获取的RQFII额度（折合美元计算）；不超过50亿美元（含境外主权基金、央行及货币当局等机构）；不低于2000万美元。
解读：
上海法询金融信息服务有限公司董事长、金融监管政策研究院创办人孙海波认为，给出明确额度计算公式，增强QFII资金流入的透明度。选取主权基金、境外央行等三类机构的额度限制，这一思路颇为类似银行间债券市场准入措施，也同业取消了资格准入。
简化额度审批
新规看点：
对QFII机构基础额度内的额度申请采取备案管理；超过基础额度的，才需外汇局审批。
解读：
在旧规中，QFII申请投资额度，开立外汇账户和人民币特殊账户，都须事先向外汇局申请提交；申请增加投资额度的，也须向外汇局提交申请。
资金汇出入
新规看点：
1.进一步便利资金汇出入。对QFII投资本金不再设置汇入期限要求；允许QFII开放式基金按日申购、赎回。
2.国家外汇局对合格投资者投资额度实行余额管理，即：合格投资者累计净汇入资金不得超过经备案及批准的投资额度。
解读：
有业内人士告诉记者，额度改成余额管理，即资金汇出后可以再自由汇入，不像原来那样汇出资金要扣减额度，便利性大大增强：“这点非常重要。”
锁定期
新规看点：将锁定期从一年缩短为三个月，保留资金分批、分期汇出要求，QFII每月汇出资金总规模不得超过境内资产的20%。
解读：
之前规定：养老基金、保险基金、共同基金、慈善基金、捐赠基金、政府和货币管理当局等类型的合格投资者，以及合格投资者发起设立的开放式中国基金的投资本金锁定期为3个月；其他合格投资者的投资本金锁定期为1年。
目前锁定期统一缩短为三个月。锁定期满后，分期、分批汇出相关投资本金和收益。
不过，《规定》要求，合格投资者每月累计净汇出资金（本金及收益）不得超过其上年底境内总资产的20%。
对冲资本外流
“最主要还是想对冲资本外流。”有QFII机构人士一语中的。
中国人民银行2016年1月7日公布的数据显示，截至2015年12月末，官方外汇储备为33303.62亿美元，比去年11月的34382.84亿美元，净减少了1079.22亿美元。这一数据，创下了有统计以来单月外汇储备缩水的最大规模。
但是，要说影响，未必立竿见影。
上述QFII机构人士解释道，因为外资很谨慎，目前获批额度虽多，但成立项目并未同步明显激增。
来自国家外汇局数据，截至1月27日，累计审批的QFII额度高达807.95亿元，比2015年12月稍有减少2.73亿元；获批机构总数为279家。QFII方面，2016年1月，新增额度255亿元，去年12月新增88亿元，环比增幅达189%。
依然偏好蓝筹股
无论如何，外汇局大幅松绑QFII必定会带来新增资金。
“毕竟中国的资产配置在全球都比较低。”上述业内人士更表示，“目前全球市场都在下跌，只要进入合理区间QFII都会去配置。”
有统计显示，1月来，6家素有“QFII大本营”之称的营业部在1月至2月2日期间，一共在A股市场出手17次，累计买入金额达到14.53亿元。
抄底的12只个股分别为，格力电器、上海莱士、大秦铁路、中毅达、贵州茅台、长江电力、上海机场、中国平安、柳州医药、康尼几点、永大集团和金正大。多数个股跑赢同期上证指数。
从个股标的来看，QFII偏好蓝筹股的特征一如既往。
上述QFII机构人士即表示，QFll经理还是以在海外投资体系里培养成长起来的为主，这个体系对估值，对波动率，对流动性风控是非常严格的，近期QFII关注的还是传统的有估值安全边际的以及在当下经济下行通道中有竞争力的。比如消费类，科技类，国企改革。
图片来源：公众号“金融监管研究院”，作者系上海法询金融信息服务有限公司董事长、金融监管政策研究院创办人孙海波。
（来源：澎湃新闻）
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