证金公司恢复5个期限品种的转融资业务，并下调费率。周末，这个消息抢了各类证券财经媒体的头条。消息本身有意思，但你仔细研究证金释放这个消息的前后过程，更耐人寻味。
▌ 转融资的重要与不重要
今次证金公司的消息很简单：
自2016年3月21日起，中国证券金融公司恢复转融资业务182天、91天、28天、14天、7天等五个期限品种，并下调各期限转融资费率，具体为：182天期3.0%、91天期3.2%、28天期3.3%、14天期和7天期3.4%。
转融资这东西，说穿了就是证金公司借钱给证券公司开展融资业务。从下图可以看到，最高峰时证金公司拆借出的资金也就1100亿元左右，而且自从去年年中暴跌之后， 转融资余额更是直线下降，眼下不过100多亿元出头。
转融资这东西，其实从来就不是券商融资业务的主要资金来源。从下表就能看到，近几年即使巅峰期，转融资余额占两融余额的比率也不过10%出头。说到底，券商做融资业务，只要有客户愿意借，他们就得想法子满足，即使证金公司不给融资， 他们也得通过自有资金、债券等形式拆借资金满足。
所以，证金公司恢复转融资，对市场的新增资金不会有太大的直接影响——毕竟这个更多取决于投资者自身的意愿。
要说直接影响，只能说3%左右的贷款利率，可以让证券公司多一个低息拆借来源，有助于降低成本。
但是，对于证金公司的一举一动，仅仅从直接影响来分析，显然图样图森破了！
▌ 只见恢复不见暂停
其实，看到证金公司这则消息，我第一反应不是影响几何，而是证金公司什么时候暂停着5个品种的交易了么？貌似没听说么！
所以只能效仿柯南，在数据堆中寻找蛛丝马迹了！
在证金的官方新闻栏目看了遍，上一次关于转融资业务调整的消息，已经是2014年的了。
然后有在各类新闻网站、新闻数据库搜索，也没找到证金公司暂停转融资的公告或者新闻。
于是，只能查看转融资业务每天的日报。更神奇的是，虽然7天至91天的确许久没有交易的，但至少在今年2月29日，182天转融资还拆借出过2.3亿元。这之后3月，倒是没看到新的拆出。
明明2月底还有交易，明明没有宣布过暂停业务，但却要高调宣布恢复5个期限品种，这是为什么呢？
我只能理解为：向市场释放积极信号，并生怕你看不到。
要知道，自打去年救市以来，证金公司就从传统上提供融资融券业务的融资类公司，变成了代表证监会代表国家亲自下场维稳的“红马甲”。
所以在此时此刻特地发这么一个公告，诡异下耐人寻味啊！
联想到近期取消注册制、战略新兴板表述等一系列举动，不得不说：新主席上任后，证监会维稳不遗余力。
（文章来自雪球网）
文章标签: A股
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这个特色图片，看一次笑一次，太好笑了 
