文 | 小红帽
编辑 | 江上雨
出品 | 荟萃能源
中石油联手中石化希望入股世界上最大的石油公司沙特阿美，如果一切成真，势必影响深远，有望改变世界石油格局。
日前，据路透社、华尔街日报等多家媒体报道，沙特阿美正在考虑搁置全球股票IPO计划，转而向全球最大的几家主权财富基金以及机构投资者进行非公开股票发行。
随后便有消息称，以中石油、中石化为主的中资财团致函沙特阿美，意欲收购其5%或者更多的股份。
如果一切成真，势必影响深远，甚至改变世界石油格局。如果中国成功入股沙特阿美，那么便可以以沙特为突破口冲击“石油美元”体系，进一步打破美元霸权的地位，逐步建立新的原油货币体系。但是基于沙特和美国之间的利益关系，中资入股阿美这件事未必那么容易。知己知彼，方能百战不殆，让我们一起分析下这背后的逻辑。
知己：中国已是最大的原油需求国
无论是因为原油出产国的库存过剩，还是由于北美页岩气的革命成功，总之现在的原油市场一种供大于求的状态，油价回升暂且无望。遵循市场运行规律，现在原油需求国才是这个市场的主导者，谁能拿到原油需求国的订单，谁就可以暂且维护自己的在市场中的份额和地位。
中国，作为世界需求增长最迅速的市场，悄然间已经从去年开始超越美国成为原油的最大买家。今年九月份原油进口总量更是突破3700万吨，创历史新高。
中国原油需求的急速上升有三大因素：
第一，从国家整体发展方面，经济增长回升，基础设施建设发力，精炼油需求高于预期，促使原油需求稳固增长；
第二，从商业原油储备方面，一些新的商业炼油厂逐渐启动，通常需要有20多天的商业原油储备才可以保证炼油厂顺利运行；
第三，从战略原油储备方面，IEA建议原油储备达到90天，目前中国仅有34天，为了在2020年前达到目的仍会创纪录地购买原油。
随着国内消费市场的日益庞大和战略储备原油的强劲需求，中国在未来几年内对原油的需求仍将保持不变。所以说，在油价低迷、供大于求的原油市场中中国作为需求方将拥有更多的选择权和主动权。作为原油出口国的沙特，将不得不慎重考虑中国对原油的需求会为它带来怎样的影响。
知彼：沙特欲借沙特阿美IPO重振经济
近年来随着油价的低迷，一直以石油为经济支柱型产业的沙特财政出现了赤字，并且政府方面已经通过提高水、电、燃气价格等方案来应对时局。沙特阿美，世界第一大石油公司，控制着全球原油十分之一的市场，占全球已探明石油储量的15%。沙特政府是沙特阿美的主要股东，因此，沙特王储意欲通过推动沙特阿美上市来缓解财政压力，重振经济。
《经济学人》的报道称：“一旦上市，公司市值可达数万亿美元。”这意味着沙特阿美或将赶超苹果公司的6000亿美元，成为全球市值最高的公司。从该公司的石油储备及以保守价格每桶约10美元进行估算，沙特阿美的市值可超过2.5万亿美元。
目前，沙特政府急需要一笔资金来缓解财政上的压力，沙特王储也需要通过吸引外资逐步实施经济改革。无论是国家层面还是领导者层面，在低油价的今天，沙特阿美需要一笔资金注入其中，盘活整个国家的命脉。
收购之战：多方利益交织下的适时出击
1974年美国和沙特达成了石油用美元唯一结算的协议，建立了美元石油体系，从而得以在接下来的40多年里一直保有美元的霸权地位，与此同时，沙特也因为石油和美国建立了的亲密贸易合作关系。在与美国的贸易中，沙特拿石油换安全和美元，再用美元投资美国的国债、股票，或者购买军事设备，使美元回流回美国，双方逐渐形成一种资本闭环回流的合作方式。
这种你中有我、我中有你，资本在你我之间相互回流的特殊关系的确很难让第三方介入，但是这一切的前提是基于美国对原油有着强大的进口需求这个事实。当美国页岩油自身产量不断上升，不再是原油最大进口国，而且还计划出售自己的战略储备石油时，沙特的处境又会是什么样？事实上特朗普出于平衡预算的考虑已计划出售50%的战略原油，豪无疑问最大买家是中国，而且今年3月16日中国已经完成首次从美国进口储备原油的贸易。
目前，中国已经超越美国成了全球最大原油进口国。去年，中国进口了价值1162亿美元的石油，占全球17.3%，在现在的原油市场绝对是一个颇受欢迎的角色。在中国的进口原油国中沙特占有不小的份额，但是此次入股沙特阿美的意义绝非是为了稳定石油供应那么简单。目前中国已与俄罗斯、伊朗、伊拉克、阿曼、安哥拉达成用人民币结算的协议，所以说如果成功入股阿美那就意味着石油人民币体系的基本建成，这对于美元石油体系来说可以算得上是致命一击。
因此，对于中资财团入股阿美这件事，沙特也有自己的顾虑，很难抉择。接受中国，意味着和美国关系的变质，甚至充当击垮美元石油体系的帮凶；不接受中国，基于目前低油价的行情以及国内经济改革的需求，又急需依靠中国这样的原油进口国。
中国华信日前以91亿美元入股俄罗斯国家石油，这势必会越来越压缩沙特在中国原油进口国中的份额。可以说，“留给沙特的时间不多了”。
（来自荟萃能源）
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