据比推数据，市值最高的加密货币比特币在进入第四季度以来已经上涨了74%，突破18000美元，距离2017年的历史高点只有10%的差距。很多人担心今年会再现2017年的市场崩盘，不过现在的加密基础设施和市场生态已经和三年前完全不同。
更好的宏观基本面
据《比推》此前报道，宏观经济学家和加密分析师Alex Kruger在推特上提到，有利于比特币的一些主要宏观因素包括：民众对政府信心的减少，低利率甚至负利率以及通货膨胀。
在新冠疫情全球肆虐的大背景下，各个国家政府和央行纷纷采取经济刺激和量化宽松的政策，这加速了通货膨胀和法定货币的贬值，这也使得投资者需要将资产转移到可以储存价值的工具当中，比特币是其中的最佳选择。
机构对比特币兴趣倍增
如果说2017年的加密牛市的动力来自于个人投资者的话，那么机构投资者则是今年比特币牛市背后不可忽视的动力。
据《比推》报道，纳斯达克上市公司MicroStrategy宣布买入2.5亿美元的比特币作为储备资产，该公司首席执行官Michael Saylor表示，“这项投资反映了我们的信念，即比特币作为世界上最广泛采用的加密货币，是一种可靠的价值存储手段，也是一种具有吸引力的投资资产，比持有现金更具长期升值潜力。”
他强调，自十多年前诞生以来，比特币已经成为全球金融体系的重要补充，其特点对个人和机构都有用。MicroStrategy已经承认比特币是一种合法的投资资产。
Saylor认为，该公司的这一决定是由影响经济和商业前景的宏观因素所推动的，新冠疫情、经济刺激和量化宽松政策以及政治的不确定性正在为他们的公司财务计划带来长期风险。这可能会导致法定货币和其他传统资产的贬值。
就在MicroStrategy之后，Jack Dorsey的Square也宣布购入了5000万美元的比特币。
比特币持有者多于投机者
数据表明，更多的比特币投资者倾向于持有比特币，而非选择在高点进行抛售，这也是在这一波牛市截至目前为止一直未遇到太多阻力的原因。
据《比推》早些时候报道，持有比特币超过1年的地址比例已经创下历史新高，而大量比特币也正在从加密货币交易所流出，这都是表明投资者更加倾向于持有比特币的迹象。
随着更多的投资者持有比特币，加之今年5月的比特币区块奖励减半造成的供应减少，供需关系也是推动比特币的价格走高的关键因素之一。
华尔街投资者入场
除了来自机构的资金之外，来自华尔街的“聪明钱”同样涌入了加密市场。
据《比推》报道，传奇对冲基金经理Paul Tudor Jones和Stanley Freeman Druckenmiller都成为了比特币的信徒。
Jones表示，现在买比特币就像是在早期投资苹果或者谷歌。他认为，比特币是一种很好的对冲通货膨胀的工具，由于央行的干预，预计通货膨胀在未来几年将会加剧。史无前例的量化宽松和资产负债表扩张，加上美联储对通胀的更积极承诺，将导致通胀预期升高。
Jones表示，与黄金、国债、铜和其他更复杂的期权策略等传统投资相比，比特币是最好的“对冲通胀”工具之一。“比特币有很多非常非常聪明和老练的人相信它，这就像在早期投资苹果和谷歌一样。他们努力将比特币作为一种储值工具，这些人是比特币背后巨大的智力资本。”
Druckenmiller则强调，比特币作为一种价值储存工具的知名度只会随着时间的推移而提升。
他指出，“比特币作为一种储存价值的资产类别对于千禧一代和西海岸的资产有很大的吸引力，你知道，他们已经获利颇丰。这个品牌已经经营了13年，作为一个品牌，它的地位越来越稳固。”
Druckenmiller坦言，自己持有的比特币是“黄金的很多很多倍”。
投资比特币更加便利
据《比推》报道，虽然支付巨头PayPal上个月才开始提供比特币交易服务，但是其日比特币交易量已经达到2000万美元。
根据Paxos的交易部门itBit的数据，在PayPal于10月21日开始提供比特币服务之前，每天有大约400万美元的交易额。而现在，该平台的日交易量约为2500万美元，这表明过去三周中比特币的需求增加了2000万美元。
PayPal作为全球最大的支付服务商，其拥有约3.46亿用户，PayPal还计划将比特币服务扩展至其2600万家商户。这可能会让比特币成为普遍接受的支付方式，也标志着比特币开始走向主流。
PayPal首席执行官Dan Schulman表示，“货币向数字形式的转变是不可避免的，这将在金融包容性和可获取性、支付系统的效率、速度和弹性以及政府迅速向公民发放资金的能力等方面带来改进。”
新冠肺炎疫苗方面的进展
在过去两周内，比特币价格的两次小幅上涨的动力都来自新冠肺炎疫苗方面的好消息。
随着辉瑞等公司在新冠疫苗方面取得进展，由于对经济前景的乐观预期，股市等传统市场纷纷上涨，而加密市场由于同传统市场的相关性仍然存在，所以这些利好消息同样会成为推动比特币价格上涨的动力。
在疫情方面，在未来几个月中还会有新的疫苗领域的进展，在整个新冠疫情被完全控制之前，每一次进展都会带动市场的上行。
结语
综上所述，在2020年，加密市场的基础设施、投资者组成、加密生态和宏观形式等方面已经同2017年完全不同，比特币作为市值最大的加密货币已经更加成熟，因此这一轮的牛市极有可能创下新的历史高点，并未下一阶段的上涨奠定基础。
图片来源：pixabay
作者 Liang Che
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