作者 | Gan
编辑 | 后浪财经
“故人赏我趣，挈酒相与至。”古人交友爱喝酒。
“钟鼓馔玉不足贵，但愿长醉不复醒。”失意爱喝酒。
“何以解忧？惟有杜康。”消愁爱喝酒。
现在的人也一样，酒是生活中的必需品，而茅台作为酒中之王，不仅是寻常百姓餐桌上的“奢侈品”，也是国家宴请外宾的国酒，是名副其实的外交礼仪使者。
鉴于这样的背景，茅台股这些年来一直是处于蒸蒸日上的大好形势。2020年，茅台持续走高，尤其是年底白酒基金，让很多基民和股民产生了靠着白酒股实现“一夜暴富”的愿望。
但是，自2月18日贵州茅台创下新高之后，股价持续下跌，截至3月22日收盘价1989.99，股价较最高点累计下跌20%，市值累计蒸发达7000多亿。股民们经历了一场巨大心理风暴，不卖，即将血本无归；卖，万一涨起来了呢，岂不是亏了？面对现在的价格，很多股民望而却步。
为什么年后茅台持续暴跌，蔡老师分析了三个原因：
第一，白酒院士风波
2月18日，贵州茅台官方发布消息，茅台集团总工程师、首席质量官王莉入围2021年中国工程院曾选院士名单，王莉作为工程技术应用研究院，享受国务院特殊津贴。
社交媒体炸开了锅，很多人不服“白酒院士”，认为酿酒不属于科研范畴，王莉没有资格入选国家院士。还有人认为王莉酿酒产生了很大的社会效益，不仅解决了社会就业问题，同时为社会创造了大量财富，所有入选有理有据。
市场并不买茅台“白酒院士”的账，这消息一出，当日茅台股价报收2471.00元，跌幅高达5%。
第二，大机构减持茅台股
欧洲亚太成长基金是全球持有茅台最多的基金，但是在去年第四季度减持45万股茅台，紧接着瑞银股票基金也适量减持3.66%，大机构减持茅台股票，这无疑对市场投资者打击很大，有些人跟着抛售，把钱转投市盈率低但前景乐观的股票。
除了刚刚说的两个原因，蔡老师认为茅台持续下跌，最根本的原因还是第三个，茅台本身估值过高。
根据贵州茅台公布的年度业绩报告显示，2020年，茅台集团营业收入为1140.41亿元，增长13.7％；利润总额为543.72亿元，增长18.2％。从数据上看，茅台集团去年超额完成计划的10%的增长目标。机构预测2021年净利润增长将达到15%，那么参考当前股票价格，估值达到58倍，但是就市场正常估值来看，茅台的平均估值在17-35之间，估值如果达到58倍，那就存在“泡沫成分”。
这种泡沫的形成，根据蔡老师的分析，主要来自三个方面，第一方面是白酒企业的竞争优势，导致茅台股作为优质白酒龙头股出现估值溢价，第二方面是年底白酒市场需求量大导致的价格溢价；第三个方面是，市场投资者青睐茅台股，造成阶段性的估值过高。
很多人就会问了，蔡老师，茅台酒跌了这么多，现在是不是抄底的好时机？
谁也不知道这个底在哪，说抄底都是马后炮。
其实，股价短线波动是很难预测的，股市中不存在诸葛亮，那些炒股大王之所以赚钱，基本都是做长线，拿着短线暴富的人少之又少。如果投资者钟情于茅台股，非投资不可，那蔡老师建议做长线投资，稳住心态，主要是因为茅台的市场需求很充足，业绩增长有很强的的确定性，经过业绩的积累，时间的沉淀，基本面的自我调节后，茅台的估值最终会回到正常水平。
最后提醒各位投资者，做投资切记不要贪，赚了可以可以离场，输了也不要执着这把回本，来日方长，理性投资。
全文完，感谢您的耐心阅读。
文章来自：https://www.bitpush.news/archives/1304993?from=listen
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