Bosonic公司

Bosonic成立于2015年，是一家去中心化金融市场基础设施公司，核心价值是消除交易对手方信用和结算风险，类似于传统行业中的一级银行主要经纪商。公司使命是在加密领域通过技术来解决通常由拥有一级银行资产负债表的大宗经纪公司解决的问题。在其平台上，财富顾问们可以看到全球不同交易所和做市商的流动性聚合，并且能够以最好的价格买到比特币，同时以一种在托管层实时清算和结算的方式。

这一想法源自其创始人Rosario Ingargiola的创业背景。Ingargiola在进入加密领域前从事机构电子交易平台的建设工作，客户包括BNY Melon和Millennium Partners等公司。他创办的最后一家公司提供外汇相关服务，其平台聚合了大型非银行和银行做市商等75个不同的流动性提供者并为ED&F Man等机构用户提供服务。因此，Ingargiola想在加密领域做类似的事情。

当前，加密领域存在着基础设施等问题，阻止了机构资金、财富管理者、主要经纪商等进入该行业。其中一个大问题就是很多顾问不能自我托管客户的资产。在理想情况下，顾问和客户间应有一个中立的、受到监管的第三方托管机构，并且被双方信任和接受。此类机构能够提供多个交易所和做市商的流动性聚合以及最佳执行，让顾问机构的自身或所代表的客户不承担任何对手方信用或结算风险。因为对手方是承担所有信用风险的人，如果对手方资产负债较低，那么他们的保障是有限的。问题是，数字资产领域的所有公司都没有足够规模的资产负债。

而Bosonic不是交易一方，也不保管或接触任何客户资产。当客户与顾问接触时基本上不会知道Bosonic的存在。这个平台是向托管机构提供技术，满足他们在管理业务方面的需求：在Bosonic的layer-2托管区块链网络上，不同机构的顾问们可以使用其托管客户账户中的美元等资产进行交易。

当顾问通过Bosonic平台购买比特币时，无需通过任何做市商进行双边结算。这也揭开了加密领域目前存在的一个问题，即很多所谓的主要经纪商实际上扮演着信用中介的角色，但是如果出现了问题，他们并没有足够的资产负债来保护客户。通过Bosonic，机构顾问可以享受加密领域的财富机会，便于其轻松地在整个生态系统中加入加密资产。

 

数字市场前景

Ingargiola称令自己最兴奋的事实是数字市场不会消失。加密资产将继续存在，不仅是加密货币，最终所有事物都将数字化。Bosonic正与传统金融市场、基础设施参与者进行各种对话，发现每个机构都有关于提升代币和资产数字化的计划，包含可以想到的一切资产类型。这并不是10年后的事情，进程将比大家想象的快得多，因为大公司正在投入大量资源来解决这个问题。Bosonic也试图与一些大型金融市场和基础设施参与者合作解决一些难题，例如利用其工具来提升交易速度。Ingargiola称对项目前景以及实践情况非常期待。

截至目前，Ingargiola认为各机构尚未真正开始采用此类技术。对冲基金等机构习惯了在没有任何担保的信用条件下开展业务，这种想法需要改变。例如，Fireblocks就大获成功，让人们能更容易、更安全地在交易所之间转移资产。因为受托人或受监管人都不想承担风险，所以必须籍由技术手段来改变整个模式。传统银行会考虑数字市场的风险，而不会进入该行业和成为主要经纪商，也不会为加密对冲基金和其他加密货币的相关机构提供大量杠杆。Ingargiola认为在未来一段时间内，一级银行不会大规模涌入加密领域，这意味着业内人士必须考虑其他方式。

业内人士需要思考自我托管和使用托管方的区别。托管方可以提供中立性，因为他们不了解交易方的流动性和对手方等。这很重要。Bosonic正在研究跨托管净结算等重要问题。所有交易方可以在单一托管方的“围墙花园”内进行计算和净结算。但是最终，能够与任何托管机构的任何对手方进行交易是很重要的。这意味着在结算完成之前，有人要承担信贷风险。因此，该平台正在开发layer-2多托管私人许可的区块链网络，并直接链接至layer-1协议和智能合约，从而无需移动的资产可以在有托管层的layer-2进行重新配置；其他需要实际移动的资产可在转移后，买入或卖出作为稳定币的法币，全部进入layer-1智能合约并自动将余额全部交易。这个过程允许两个托管方代表他们的所有客户互相结算，并避免了风险。这对于该平台扩大在全球所有机构中的应用规模非常重要。当处理世界上最大机构的数万亿美元时，安全、清晰和强力是必要的。

 

未来发展

该平台于去年进行了软发布，测试交易规模约一百多亿美元，确保一切运行良好。现在公司正在全面扩大规模，于近期获得了战略资本，将流入更大的资金流。

公司团队也在迅速壮大，目前在旧金山、纽约和伦敦都有办公室。Bosonic近期聘请了世界顶级的金融科技投资银行家、新的首席营收官、以及清算和衍生品的全球负责人Paddy Poyle，目前团队总共约40人。

Bosonic开发了多种应用和解决方案，以供对冲基金和基于API的交易机构使用。通过该平台，机构可以获得全部的流动性聚合并确保最佳执行，而不必承担任何类型的对手方或信用风险。重要的是客户可以直接拥有自己的托管账户。

Wedbush证券是该公司的投资合伙人之一。该大型公司拥有规模庞大的财富管理业务，包括非银行期货委员会商人（FCM）和股票经纪商。该公司刚刚开始在Bosonic平台上交易加密货币，以基本上消除全部风险。

Ingargiola表示Bosonic会继续在更广泛的范围内开发机构用户，希望为他们的财富管理业务增加选项。

原文：播客“On Purpose”

编译及整理：Jessica Yang

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更新日期: 2022-04-09 01:11:03
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