受人民币大幅贬值影响，沪指低开后围绕3900点反复争夺，虽然军工、券商、煤炭等二线蓝筹轮番启动，但获利资金出逃意愿明显，市场很难形成向上的合力，创业板跌近3%，两市逾2000股下挫。
截至收盘，沪指跌1.06%报3886.32点，成交5971亿元；深成指跌1.55%报13117点，成交5067亿。
盘面上，煤炭、公共交通等板块涨幅居前；日用化工、旅游、软件服务等板块下跌。
在7月初的急跌发生后的一个多月里，A股已历经了数次短暂的弱势反弹。从驱动因素来看，仍以主题投资为主，军工、猪周期、新能源 、国企改革等题材轮替接棒。在市场震荡引发估值回落后，市场曾一度预期，业绩基本面将成为后半场的主要支撑力。董登新表示，2015年下半年的A股行情，极有可能会介于3500点至4500点之间反复震荡，这符合IPO注册制改革对“市场稳定”环境的需要。
从截至目前已披露的A股中报来看，部分行业板块业绩好于去年同期，但多位市场人士认为，在当前风险偏好下，市场整体尚难有超预期的业绩驱动及行业性投资机会，基本面逻辑扛起反弹大旗或仍需时日。
平安证券策略分析师魏伟指出，上市公司当前业绩增长的主因将来自外延并购、成本节省；宏观经济尚未完成探底的过程，国内和国际的需求仍然难以支撑收入的快速增长，但下半年经济的企稳意味着两大因素将会直接反映到业绩上。而其还强调，待下半年行情企稳后，市场对真实业绩的需求将逐渐突显。
另外，周二，人民银行调整了汇率中间价的形成方式，并借此实现了汇率的一次性贬值，今日开盘以来，现汇汇率继续贬值。
安信证券首席策略分析师高善文称，从经济基本面的角度看问题，出口疲弱、美元走强、NDF贬值以及资本外流均显示近期人民币汇率存在贬值压力。人民币汇率适度贬值对于促进经济稳定，缓解通货紧缩和减轻货币错配套利均有积极影响。
但是，由于前期股灾的影响，再加上经济预期较差，由政府主导的一次性贬值也容易让市场形成负面预期，市场容易认为中国存在未知和不确定的风险，或者这些风险有加剧的倾向，这会刺激资本外逃，造成境内利率水平的上升，和金融市场波动的扩大。
考虑到股市维稳的需要，以及市场潜在贬值预期自我强化形成的风险，政策当局将会逐步增强对市场的干预，并引导人民币汇率很快稳定下来。
针对下半年的宏观经济走势，申万宏源研究所分析师李慧勇预计，年内第三、第四季度基建和地产有望走强，中国经济全年增长在7%左右，继续呈现筑底特征，“尽管困难重重，作为‘十二五’的收官之年，我们认为继续托住仍是大概率。下半年经济不悲观。”
银河证券首席策略师孙建波表示，资本市场的抗风险能力正在增强。在市场向“慢牛”切换过程中，波动和震荡是必然的，各种利好释放通常需要一定过程。在货币政策保持中性偏松的大背景下，市场整体资金面充裕的状况并未发生实质性改变。利率市场化改革将导致中长期无风险利率向下的趋势长期延续。随着混合所有制改革不断激活企业活力，经济社会转型升级带来新产业的发展机会，调整为理性投资者带来了投资优秀标的的机遇。
尽管上证综指昨日冲击4000点未果，但市场情绪已经有所企稳。部分私募人士认为，持续了近两个月的调整即将结束，二次探底或已完成。在A股仍将持续震荡的预期下，投资机会将逐步浮现。分析人士表示，短期基本面和政策面存在确定性的新能源汽车产业链、白酒、餐饮旅游 、航空等板块，以及军工、国企改革等领域的市场主体值得关注。
（文章来自腾讯财经）
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