今日两市小幅低开后震荡整理。10：26过后，两市跳水，沪指失守3100点。午后，两市弱势震荡。盘中，两市震荡回升，沪指重上3100点。14：30过后，两市下行，沪指再失3100点。临近收盘，银行股护盘，沪指跌幅收窄。截至收盘，沪指跌1.60%，报3092.35点，成交2490亿元；深成指跌3.26%，报9904.76点，成交3128亿元。至此，沪指本周跌0.18%，深成指涨0.55。

板块方面，国产软件跌幅居前，中国软件、浪潮信息、安硕信息等6只个股跌停。信息安全走势疲软，北信源、美亚柏科、兆日科技跌停。体育概念走弱，莱茵体育、道博股份跌停。在线教育走弱，文化长城、飞利信、锦世股份跌停。银行板块走势强劲，民生银行、交通银行、工商银行涨逾1%。

外围股市方面，亚太股市周五收盘涨跌互现，日本股市日经225指数收盘上涨1.76%，报17880.51点；日本东证股价指数收涨1.88%，报1453.81点。台湾加权指数收盘上涨0.11%，报8132.35点。韩国首尔综指收盘下跌0.22%，澳洲股市指标S&P/ASX200指数收盘下跌0.30%。

四季度经济走势成为近期市场关注的焦点。机构分析认为，未来基建投资有望加码，可能在一定程度上减缓经济增速下行的压力。中国银行发布的《2015年四季度经济金融展望报告》称，四季度经济增长有望回稳，预计GDP增长7%左右，较三季度小幅回升，全年增长7%左右，比上年回落0.3个百分点。

长信基金指出，国开行3000亿金融专项债将下发，对稳住投资下滑将能起到基础性的作用。在经历了8月份的贬值后，人民币有效汇率已有所下行，将部分缓解汇率升值带来的出口压力。“货币宽松+财政发力将令投资趋稳后微幅反弹，加上出口不再恶化。需求企稳会带动小幅的补库存，四季度经济呈现曙光。”

业内人士分析称，在经过此前近4个月的下跌，目前市场风险大幅释放，特别是杠杆率已经回落到相对较低的位置，估值基本与盈利和无风险利率相匹配，部分板块甚至已经被低估；政策面暖风频吹，同时降准降息、高层力挺经济和股市等，市场情绪有望继续从悲观向理性回归。

“经过此前调整，过高的估值已经得到了较大程度的修正。A股市场基本回到年初水平上下，又重新进入了价值区间范围内。同时，近期基本面发生较大变化，股指有望逐渐企稳，投资者信心也有望逐渐恢复。”分析人士指出，经济在负面因素陆续出清、持续加码的稳经济举措落地后或能形成季度性的周期企稳、国企改革顶层设计方案出台后各级层面开始进入行动期，以及市场主动性与被动性抛压被消除，各类机构以及产业资本做多动能形成。

兴业证券(601377)分析称，根据利空出尽的时点，快则在9月底“习奥会”前后，晚则在10月中旬“十八届五中全会”前后，最迟在中央经济工作会议前，将出现“利空出尽”之后的大级别行情。驱动因素包括六点：一是汇率阶段性稳住，打消市场对于汇率和其他风险资产负反馈的疑虑。二是财政政策加力，降低经济系统性风险。三是四季度货币环境料继续保持宽松，为配合积极的财政政策，央行可能再次降准。四是风险偏好回暖后，A股市场正反馈不断强化。五是“便宜”是硬道理，带血的筹码反弹预期更强，投资者都能找到有价值的股票。六是业绩真空期，成长股可以讲故事，市场酝酿结构性行情。

“在经历了进一步整理的前提下，第四季度有望迎来温和上涨行情。”首创证券研发部总经理王剑辉指出，场内外快速降杠杆、汇率快速贬值到位后，及近期中美两大央行货币政策或基调的缓和，舒缓了全球市场恐慌情绪与悲观预期。

民生证券广州寺右一马路证券营业部首席投顾赵金伟表示，四季度市场主要看点集中在以下二方面1）政策托底经济，政府投资方向将会是市场追逐的焦点。目前投资方向相对明确的主要包括新能源汽车充电桩、核电、环保等方面投资计划。（2）重大事件性机会。近期大众造假事件带来汽车尾气处理个股短线机会；国企改革上市公司超预期方案带来的机会等等。

“股市依然是目前最有吸引力的资产，宏观流动性也依然宽裕；在市场持续快速的杀跌后，政策底也已经非常清晰；四季度市场再度走好是大概率事件。”市场人士认为，估值合理的优质成长股、估值便宜的消费类价值股将成为资金流入的方向。

平安证券认为，A股长期牛市的基础仍在，主要来自于中国经济的转型升级和改革创新。在行业板块配置方面，倾向于沿“十三五”规划和国企改革主线寻找标的，关注大宗商品价格持续下跌之后可能存在的反弹机会。

分析人士表示，在谨慎的仓位上，可重点关注国企改革、医药生物、环保新能源 、军工以及电力等板块。东方证券称，在政策宽松的大背景下，系统性风险被兜底，大股东增持有望提升市场信心；看好军工、国企改革、新疆、迪斯尼等主题。

(文章来自每经网）

更新日期: 2015-09-25 17:27:53
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