近期国内金融世界风波不断。2015年12月人民币汇率大幅贬值，外汇储备创纪录减少，紧接着A股暴跌，刚出炉的股票熔断机制也因此被紧急叫停。最近央行又大手笔投放4400亿元来增加市场流动性。值此动荡之际，政府号召供给侧改革来化解可能会到来的金融危机。
K.Lin：研究员，从事宏观策略方面的研究
Angela（倾听华尔街记者）: 2016年国内股市并不和平。尽管新年才刚过了一个月，国内的股指频频下挫，满市哀鸿遍野。而在此之前，中国外汇储备创纪录减少，人民币汇率也大幅贬值。这两件事情是否有内在联系？为什么汇率贬值会对股市波动产生影响呢？
Lin: 国内市场不景气以及同时期的人民币贬值可以看做是机构投资者资金配置发生变化的一个体现，作为新兴市场中一个最重要的国家，中国金融市场的悲观情绪必定会导致投资者对中国整体经济以及高度依赖于中国需求的一些新兴市场国家的经济产生消极预期，从而将资金转移到风险较小的资产种类，比如说美元资产，而这样的一个变化在汇市上的反应出来的必然是人民币的贬值，尤其是针对美元等需求量大的避险货币。而作为一个恶性循环，人民币汇率持续低企则导致了市场进一步确认了对中国经济的悲观情绪导致了市场的震荡。
Angela:你对央行4000亿元逆回购这一举措有什么看法？央行此举对人民币汇率冲击多少？
Lin: 逆回购能在央行动用外储防止人民币汇率过度贬值的同时给市场注入一定的流动性，同时逆回购跟降准等政策相比对短期利率和汇率的负面影响相对较小一些，有利于在当前的情况下保证人民币汇率的稳定。
Angela: 政府近期一直强烈呼吁供给侧改革，这对国内的股市以及金融市场有什么样的帮助？
Lin: 在目前情况下，仅从需求侧出发对刺激经济发展维持经济稳定能做的已经不多，而从供给面出发，减少效率低下的供给理论上将能减少地方不良债务等不良资产的囤积，有效加大资金配置的效率，对金融市场的稳定性也会有一定的帮助。
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